曾榮獲“電冰柜大王”稱號的澳柯瑪（600336.SH）正在聚焦資源、回歸主業(yè)。
　　12月12日，澳柯瑪發(fā)布公告稱，此前在青島產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓的青島華澳智存醫(yī)療有限責(zé)任公司（以下簡稱“華澳智存”）45%股權(quán)，已確定轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項買受方為青島華大智造科技有限責(zé)任公司、青島鼎新智科產(chǎn)業(yè)控股有限公司組成的聯(lián)合體，成交價格為1710萬元。
　　實際上，這并非澳柯瑪近期首次宣布出售旗下子公司股權(quán)。12月2日，澳柯瑪發(fā)布公告稱，擬轉(zhuǎn)讓所持有的青島東華澳融資擔(dān)保有限公司（以下簡稱“東華澳”）36.36%股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓底價為6009.33萬元。“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司將不再持有東華澳公司股權(quán)�！�
　　左手出售子公司股權(quán)，右手加緊回歸家電業(yè)務(wù)。早在今年9月，澳柯瑪就發(fā)布公告稱，公司控股子公司青島澳柯瑪環(huán)境科技有限公司（以下簡稱“澳柯瑪環(huán)境”）與公司控股股東所屬子公司青島澳柯瑪制冷發(fā)展有限公司（以下簡稱“澳柯瑪制冷”）簽署《委托管理協(xié)議》，受托管理澳柯瑪制冷持有的阜陽市盈田智能科技有限公司（以下簡稱“盈田智能”）60%股權(quán)。
　　為何短期內(nèi)接連轉(zhuǎn)讓旗下子公司股權(quán)？澳柯瑪證券部一位工作人員告訴《中國經(jīng)營報》記者，公司選擇出售東華澳和華澳智存等公司股權(quán)，主要是為了聚焦資源，回歸主業(yè)。
　　加速剝離虧損資產(chǎn)
　　今年11月以來，澳柯瑪開始迅速剝離旗下多家公司股權(quán)。
　　相關(guān)資料顯示，華澳智存此前為澳柯瑪控股子公司青島澳柯瑪生物醫(yī)療有限公司（以下簡稱“澳柯瑪生物”）旗下公司，主營業(yè)務(wù)包括研發(fā)、制造、銷售自動化樣本庫、自動化液氮罐等設(shè)備。
　　另一家被剝離的企業(yè)東華澳，主營業(yè)務(wù)則為貸款擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān)保、貿(mào)易融資擔(dān)保、項目融資擔(dān)保、信用證擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保、以自有資金進行投資等。
　　上述兩家企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)都不盡如人意。其中，今年前三季度，東華澳營業(yè)收入為“0”，凈利潤虧損進一步擴大至4140.50萬元。華澳智存則已資不抵債，負債總額達到3085.33萬元，超過了資產(chǎn)總額的2923.46萬元，凈利潤也出現(xiàn)725.72萬元的虧損，較上年同期進一步擴大。
　　據(jù)了解，自11月上旬澳柯瑪就著手將上述兩家企業(yè)出售。僅1月有余，華澳智存的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成。
　　12月12日，澳柯瑪方面表示，接青島產(chǎn)權(quán)交易所競價結(jié)果通知，根據(jù)交易規(guī)則，確定本次公開掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項買受方為由青島華大智造科技有限責(zé)任公司、青島鼎新智科產(chǎn)業(yè)控股有限公司組成的聯(lián)合體，成交價格為1710萬元。
　　據(jù)企查查數(shù)據(jù)，上述兩家買受方企業(yè)分別由深圳華大智造科技股份有限公司和青島市國資委控股。
　　澳柯瑪方面表示，按照該成交價格測算，澳柯瑪生物將獲得約1450萬元的稅前投資收益，具體以經(jīng)審計的會計報表披露數(shù)為準。而這一投資收益已經(jīng)大幅超過了澳柯瑪生物今年上半年的凈利潤。
　　除上述子公司業(yè)績持續(xù)下滑外，澳柯瑪近年來的整體營業(yè)收入、凈利潤等業(yè)績指標(biāo)也均呈下滑之勢。其中，自2021年起至今，澳柯瑪凈利潤就開始連續(xù)下降，由約2.2億元降至今年第三季度的516萬元。
　　在公告中，對于轉(zhuǎn)讓上述兩家股權(quán)的目的，澳柯瑪給出了相同的解釋：“為了聚焦資源更好地促進主業(yè)發(fā)展，提高資源配置效率，并獲取較好投資收益，符合公司發(fā)展規(guī)劃和長遠發(fā)展目標(biāo)�！�
　　聚焦資源回歸主業(yè)
　　澳柯瑪方面回應(yīng)記者稱，公司正考慮將一些不必要的業(yè)務(wù)出售或者轉(zhuǎn)移，回歸空調(diào)制造業(yè)務(wù)�！肮居兄腔奂译�、智慧冷鏈等業(yè)務(wù)，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要目的是聚焦資源，發(fā)展主業(yè)�！�
　　事實上，在轉(zhuǎn)讓上述兩家企業(yè)股份之前，澳柯瑪就已經(jīng)確定了回歸主業(yè)的戰(zhàn)略方向。
　　早在今年9月，澳柯瑪方面發(fā)布關(guān)于簽署《委托管理協(xié)議》暨關(guān)聯(lián)交易的公告，澳柯瑪控股子公司澳柯瑪環(huán)境與公司控股股東所屬子公司澳柯瑪制冷簽署《委托管理協(xié)議》，受托管理澳柯瑪制冷持有的盈田智能60%股權(quán)。
　　在公告中，澳柯瑪方面進一步披露了上述委托管理事項的目的�！氨敬谓灰子兄诮鉀Q盈田智能與公司間的同業(yè)競爭問題。同時，通過受托管理，能夠有效發(fā)揮公司與盈田智能相關(guān)業(yè)務(wù)的聯(lián)動效應(yīng)與資源優(yōu)化配置�！�
　　據(jù)奧維運網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年12月，家用空調(diào)排產(chǎn)達到1722萬臺，同比增長42.1%；其中內(nèi)銷排產(chǎn)642萬臺，同比增長20.0%；出口排產(chǎn)1080萬臺，同比增長59.5%。
　　家用空調(diào)排產(chǎn)量大幅增長，使得澳柯瑪借委托管理盈田智能加緊布局產(chǎn)能�！按舜挝泄芾韺⒂兄诮鉀Q公司空調(diào)產(chǎn)業(yè)目前不能有效保障旺季供貨的問題。”澳柯瑪方面進一步表示，還將有助于提高公司空調(diào)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，有利于公司空調(diào)產(chǎn)業(yè)積極拓展國內(nèi)外市場，提升綜合競爭力�！氨敬谓灰资歉鶕�(jù)目前各相關(guān)方實際情況所做出的合理安排�！�
　　澳柯瑪從控股股東手中“買下”工廠，對其自身而言也有諸多益處。資深產(chǎn)業(yè)觀察家梁振鵬告訴記者，澳柯瑪出售其他業(yè)務(wù)回歸空調(diào)主業(yè)，能夠整合空調(diào)的制造工業(yè)鏈，助力空調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展。
　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜也告訴記者，近年來，澳柯瑪面臨著經(jīng)營業(yè)務(wù)和利潤增長壓力，一直在尋求業(yè)務(wù)擴張和戰(zhàn)略調(diào)整。加之空調(diào)市場在過去幾年規(guī)模保持較高增長，是所有家電品類中市場規(guī)模最大、用戶需求最穩(wěn)定的領(lǐng)域，“回歸空調(diào)家電主業(yè)可以幫助澳柯瑪抓住這一穩(wěn)定的市場需求機遇。”
　　卷土重來效果待察
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，澳柯瑪回歸空調(diào)業(yè)務(wù)并非坦途。
　　據(jù)數(shù)據(jù)，截至2023年年末，澳柯瑪?shù)目照{(diào)業(yè)務(wù)收入僅占總營收的7.85%，毛利率約為11.55%。在此之前，空調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模也并非澳柯瑪?shù)闹髁I(yè)務(wù)，在2020年之前，澳柯瑪?shù)目照{(diào)業(yè)務(wù)收入占比始終維持在4%—5%之間。
　　相較之下，澳柯瑪?shù)牡谝淮髽I(yè)務(wù)制冷設(shè)備在2023年的營收達到約49.43億元，業(yè)務(wù)收入占比達到53.13%，毛利率約為18.26%；第二大業(yè)務(wù)小家電的營收也達到8.7億元，毛利約為1.81億元，毛利率達到20.77%。
　　與此同時，目前，我國空調(diào)行業(yè)市場競爭激烈，市場集中度較高，對于重返空調(diào)行業(yè)的澳柯瑪而言，并非好消息。據(jù)數(shù)據(jù)，2023年，我國空調(diào)市場前5名的市場份額總和達到約80%，市場集中度較高。美的、格力、海爾等頭部品牌競爭激烈，二線品牌奧克斯、TCL、長虹等品牌表現(xiàn)也很突出。
　　空調(diào)行業(yè)環(huán)境已發(fā)生巨大變化，“老玩家”澳柯瑪應(yīng)當(dāng)如何適應(yīng)？“盡管澳柯瑪正大力回歸空調(diào)行業(yè)，但其營收在行業(yè)中只能算三、四線品牌規(guī)模，和海爾、格力、美的等品牌差距較大，面臨的競爭壓力也較大。”梁振鵬告訴記者，對于澳柯瑪而言，可以將空調(diào)業(yè)務(wù)布局在三、四線市場�！爸T如縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村這樣的市場，消費者對價格比較敏感，澳柯瑪可以憑借性價比獲得一定的市場份額�！�
　　梁振鵬進一步表示，相較于頭部空調(diào)品牌而言，澳柯瑪?shù)钠放埔鐑r能力尚有一定差距，但只要價格實惠，保證合理的利潤，在三、四線甚至五、六線市場還是有一定的發(fā)展空間的。
　　柏文喜則告訴記者，澳柯瑪需要加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，同時保障市場需求，加大品牌和渠道建設(shè)力度。建議通過持續(xù)進行技術(shù)創(chuàng)新，推出符合市場需求的新產(chǎn)品，以提升產(chǎn)品競爭力。
　　柏文喜進一步表示，收購阜陽盈田可以確�？照{(diào)業(yè)務(wù)在旺季的市場供貨能力，以滿足市場需求�！半m然家電‘以舊換新’國補政策的實施，對澳柯瑪空調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展有一定助力，但政策之外的產(chǎn)品、品牌、渠道、營銷和服務(wù)也是關(guān)鍵。”
　　澳柯瑪方面此前在回答投資者提問時也表示，公司主要專注于制冷技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品制造，為國內(nèi)全冷鏈產(chǎn)品、家用電器領(lǐng)先企業(yè)之一�！拔磥韺⒊掷m(xù)強化科技創(chuàng)新引領(lǐng)，并積極在智慧冷鏈、智慧家電、智能家居、先進低溫等領(lǐng)域進行深入布局，持續(xù)提升公司核心競爭力�！�